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A50期指未现“结算行情” 空头认赔

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悠悠我心 发表于 2007-8-31 09:22:12 | 显示全部楼层 |阅读模式

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昨日是新加坡A50股指期货8月合约的最后结算日,新华富时A50现货指数收于20172.41点,较前一交易日上涨143.59点(0.72%)。根据此现货收盘价作为期货结算价计算,A50股指期货的空头主力在这场8月行情大战中只能以大幅认亏出局。同时,前期被市场某些空头“预言家”传颂的所谓“A50期指结算行情”预言也已不攻自破。

  根据新交所公布的信息,昨日A50期指8月合约总共成交了8手,到记者截稿时,最后需要交割的持仓量还未公布。但是从前一交易日的未平仓量625手来推算,昨日的最后交割量可能也应该在600手左右。根据东方证券分析师高子剑分析,空方布局成本大约在18900点,而昨日的最后结算价为20172.41点,如此算来,空方可能要亏损1200点左右,按合约规定10美元/点结算,空方大约要亏损1.2万美元/手。

  8月的A50股指期货的确曾演绎出不少行情。尤其是在伴随着持仓不断创出历史新高时,出现的一轮空头行情。根据新加坡交易所的行情信息显示,A50股指期货在8月15日时,成交量放大至53手,未平仓量则增加了41手至672手,为当时的历史新高。但与此同时却出现了有大量空方进场的迹象,当日盘中的价差由大幅升水转为游走在正负之间。“特别是当日1/3交易量在收盘时以贴水0.5%成交,尤其可以说明该天A50股指期货出现了多翻空行情。”高子剑介绍道。在此后的紧接着两个交易日中,A50股指期货则都是贴水交易,未平仓量也出现了小幅下降。高认为,这表明已获利了一个月的多方开始离场,市场已经转为偏空的格局。

  此后的一周中,虽然A50现货价格在节节攀升,但A50股指期货8月合约却仍旧为空头行情,盘间最大贴水幅度达到了1.19%,平均贴水幅度为0.63%。东方证券研究报告评价称:A50期货市场的“空”云在逐渐浓重!本周一时,A50期货的持仓量又创新高,突破700手大关,至707手。“当日持仓增加43手,看来直至本周一空方做空意愿强烈,没有减码。但如果推论为多方进场的话,可能也不太准确,因为价差的升水不十分明显。说明空方看空的力量依然在持续。”东方证券又在当日报告中这样评价道。

  就在A50期货经历这场以空方主力暂时占优的大战时,国内坊间却传出了有关A50期指将会出现“结算行情”的预言。该预言的立足点在于“今年以来每逢A50期指的结算日都会出现大跌行情”。而在列举A50期指今年的结算日时A股是否真会出现大跌时,发现其实并非如此。比如:在3月29日(3月合约的结算日)时,上证指数便微涨了0.77%;7月30日(7月合约的结算日)时,上证指数则大涨了2.20%。这些空头所谓的“结算行情”已在以上两个合约上失效。同样,也在昨日的8月结算日时失效。

  在新加坡的一QFII人士分析,8月中旬时出现的一股空头力量可能出自于在A股投资的套期保值盘。“如此小的600多手持仓量根本就难以撼动A股市场来随同A50期指演绎空头跳水行情。”上述QFII人士说道,“因为其中根本就没有什么获利空间。”东方证券高子剑也分析认为,以往到交割时,持仓也就只有该合约最高持仓的一半。“但8月合约的最后持仓量却高达600手,如此坚定至最后说明很可能这些空头者主要目的是为了套期保值,可能这些空头者在现货部分是获利的。当然其中也不排除可能有某些投机者去赌所谓的‘结算行情’。”

  业内人士认为,从这次“结算行情”预言看,在国内期指缺位的情况下,已有不少A股投资者将目光转向A50期指这个小规模市场,国内投资者对于股指期货的价值发现功能的需求已越来越迫切。
执身如玉
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